國內經濟最新動態
132.1
景氣綜合領先指標(3 月)
(2 月份領先指標 130.5)
1.89%
經濟成長率(第 4 季)
(第 3 季經濟成長率 3.45%)
-6.5%
出口值年增率(4 月)
(3 月份出口值年增率 -3.2%)
-1.6%
外銷訂單年增率(3 月)
(2 月份外銷訂單年增率17.6%)
4.17%
失業率(3 月)
(2 月份失業率 4.25%)

國際經濟最新動態
2.2%
美國經濟成長率(第 1 季)
(第 4 季經濟成長率 3.0%)
8.2%
美國失業率(3 月)
(2 月份失業率 8.3%)
8.1%
中國經濟成長率(第 1 季)
(第 4 季經濟成長率 8.9%)
18.3%
中國出口值年增率(2 月)
(1 月份出口值年增率 -0.5%)

註︰ 表示與上月(或上季)同一數據比較起來,是上升增加()或下降減少()或持平()。

綜合分析報告(2011 年 8 月)

 

一、國際經濟情勢與展望

1. 歐美國家財政危機升溫,全球經濟成長速度趨緩

2011年,全球經濟由 2010 年強勁復甦轉為穩定成長。歐美各國為因應金融海嘯所施行的擴張性政策,引發多國財政隱憂;歐元區主權債信危機持續延燒,美國亦遭標準普爾公司調降評等,加上 3 月 11 日日本強震造成部份日貨產品供應鏈中斷;國際原油價格上升,新興經濟體通膨增溫,全球經濟前景出現疑慮。依據 OECD 所發布全球景氣綜合領先指標, 2011 年 2 月為 102.9 ,係三年來最高點,持平一個月後轉而下降, 4 、 5 月分別為 102.8 與 102.5 , 6 月再降為 102.2 ,全球經濟成長速度轉趨和緩。

多數國際研究機構預測 2011 年全球經濟成長將低於 2010 年, 2012 年再略為回升。先進國家財政赤字的問題日趨嚴重,歐元區主權債務危機有擴大趨勢,西班牙與義大利受到關注,而各國財政政策趨於緊縮。標準普爾公司調降美國長期主權信評,引發美國經濟二次衰退疑慮。新興國家緩持續升溫的通貨膨脹問題,使得經濟成長力道減緩。日本經濟從震災的谷底緩步復甦,然福島核電廠停機造成供電不足等因素,影響民間消費與企業投資。 2009 年全球實質經濟成長率衰退 0.5% ,依國際貨幣基金會(IMF) 2011 年 6 月更新的 「全球經濟展望報告」 指出, 2010 年全球經濟成長率為 5.1% , 2011 與 2012 年將分別成長 4.3% 與 4.5% 。「 環球透視 」公司(IHS Global Insight) 2011 年 8 月份報告則預測 2011 年全球經濟成長率為 3.1% , 2012 年略增為 3.6% 。

在物價方面,西德州原油現貨價格從 2011 年 4 月的 113.93 美元開始下跌, 5 月為 102.70 美元, 6 月受到 IEA 宣布將釋放 6,000 萬桶石油來確保市場供給,美國聯邦公開市場委員會宣稱短期內不會立即實施 QE3 等影響,油價跌破 100 美元,月底收在一桶 95.42 美元。 7 月因美國債務上限及債信問題浮現,第 2 季經濟成長不如預期,油價上下波動,收在一桶 95.70 美元。黃金現貨價格自 2011 年 4 月底突破 1,500 美元後,出現盤整格局, 5 月收在1536.50 美元, 6 月因經濟成長趨緩及美元匯率走強,黃金小跌為每盎司 1,505.50 美元。 7 月因美國經濟數據表現不佳,債務問題未解,市場擔心美國經濟二次衰退,黃金走勢轉強,收在每盎司 1,628.50 美元,創下歷史新高。全球 2010 年消費者物價年增率為 3.7% ,IMF 預測 2011 年與 2012 年分別為 4.5% 與3.4% 。

2. 美國經濟成長減速,出進口貿易略降,通膨續升

2010 年第 3 季因國內經濟狀況改善,民間消費增溫、外在需求提升、企業投資增多,美國經濟成長率(與上季比,折算成年成長率)為 2.5% ,第 4 季略減為 2.3% 。 2011 年第 1 季由於高油價及民間消費成長減緩、政府支出衰退等影響,經濟走緩大於預期,降低為 0.4% 。第 2 季在歐債疑慮未除、失業率居高不下等影響下,經濟成長率僅 1.3% 。根據海關統計, 2011 年出進口成長率多維持在 15% 以上, 6 月則略為降低,出口值成長率(與去年同期比) 4 、 5 、 6 月分別為 20.9% 、 17.6% 與 14.7% ;進口值成長率則為 16.4% 、 21.0% 與 14.3% 。

在物價方面,消費者物價上漲率因汽油與食品價格不斷上揚, 2011 年 5 、 6 月持平在 3.4% , 7 月升為 3.6% 。躉售物價成長率再度上升,由 2011 年 5 、 6 月的 7.0% 上升至 7 月的 7.2% ,通貨膨脹風險逐漸升高。自 2008 年 12 月以來聯邦資金利率均維持在 0% 至 0.25% 之水準,聯準會 8 月 9日的政策報告宣布低利率政策將延長兩年,至 2013 年止。

在勞動市場方面,受惠於全球景氣復甦, 2011年 3 月失業率降至 2 年來的低點 8.8% 。其後受到歐債疑慮未平、政府赤字過高因而緊縮財政等影響,失業率轉為上升, 5 、 6 、 7 月分別為 9.1% 、 9.2% 與 9.1% 。景氣綜合領先指標自 2010 年 8 月(100.3)以來,連續 8 個月上升至 2011 年 4 月份 (103.3), 5 月份持平, 6 月受到債務危機與失業等影響轉降為 103.2 ,美國經濟成長減緩。

2011年 5 月因就業情況並未改善,經濟數據表現不佳,美股重挫,道瓊工業指數收在 12,569.80 點,下跌 240.7點;那斯達克指數小跌 38.24 點至 2,835.30 點。 6 月因失業情況未有改善,歐債危機升高,引發全球景氣走緩之疑慮,道瓊工業指數收在 12,414.30 點,那斯達克指數收在 2773.52 點,兩者均下跌逾 1% 。 7 月在初估經濟成長不如預期,就業情況未明顯改善下,道瓊工業指數跌至 12,143.20 點,那斯達克指數則小跌為 2,756.38 點。

美國 2009 年經濟成長率為 -2.6% , 2010 年轉升為 2.9% 。 IMF 2011 年6 月更新的「全球經濟展望報告」預測 2011 與 2012 二年經濟成長率分別為 2.5% 與 2.7% 。受到主權債信問題升高與就業改善不如預期之影響,「 環球透視 」公司(IHS Global Insight) 預測美國 2011年經濟成長為 1.6% , 2012 年小升至 1.9% 。

3. 歐元區債務危機持續影響經濟發展

2010 年第 3 季起歐元區經濟成長態勢減緩為 2.0% ,德國維持在 4.0%、法國則略升至 1.6% 。第 4 季雖有南歐等國家的財政問題浮現,各主要國家維持成長,歐元區、德國、法國分別成長 2.0% 、 3.8% 與 1.4% 。 2011 年第 1季歐元區經濟逐步增溫,成長率升為 2.5% ,德國、法國成長率亦提升為 4.6% 與 2.1% ,相較於希臘、葡萄牙的衰退,歐元區國家經濟成長呈兩極化。第 2 季債信危機持續,財政緊縮,歐元區經濟成長率降為 1.7% ,德國、法國分別為 2.8% 與 1.6% 。

在勞動市場方面,歐元區失業率自 2009 年 10 月起已連續 17 個月維持在 10% 以上,其間最高點達 10.2% ,至 2011 年 3 月略降至 9.9% ,持平到 6 月。歐元區次要經濟體如希臘、愛爾蘭、葡萄牙等相繼爆發主權債務危機,近月已延燒至西班牙與義大利,其中義大利係歐元區第三大經濟體,ECB已進場購買西班牙與義大利之債券,並呼籲各國政府儘快採行因應措施。匯率在 2011 年 5 月受到債務危機影響,貶值為 1 歐元兌換 1.4396 美元, 6 月因美國經濟復甦不如預期,歐元貶多反彈至 1 歐元兌換 1.4502 美元, 7 月義大利與西班牙公債收益率持續上升,顯示歐元區主權債務危機持續漫延,歐元貶值為 1 歐元兌換 1.4398 美元。物價上漲率因國際原油及商品價格持續上漲,歐元貶值等影響下,已連續 8 個月高於歐洲央行設定的目標 2% , 2011 年 5 、 6 月均為 2.7% , 7 月略降至 2.5% 。歐洲央行(ECB)繼 4 月將利率向上調升 1 碼後, 7 月再調升基本利率 1 碼為 1.5%。 2011 年 5 月受到希臘債務問題與經濟成長可能放緩等影響,股市由漲轉跌,德國 DAX 股價指數跌至 7,293.69,下跌近 3%,英國金融時報指數跌為 5,989.99 點。 6 月因未來經濟不確定性仍高,股市出現盤整的格局,德國 DAX 股價指數小漲為 7,376.24 點,英國金融時報指數小跌為 5,945.71 點。 7 月由於國際信評機構穆迪及標準普爾再度調降希臘主權債信評等,歐元區債務危機仍高,股市下跌,德國 DAX 股價指數下跌至 7,158.77 點,英國金融時報指數跌為 5,815.19 點,均下跌逾百點。

景氣綜合領先指標由 2011 年 1 月 103.5 的高點開始下跌,已連續下跌 5 個月, 5 、 6 月分別為 102.1 與 101.5 。歐元區 2009 年經濟成長率為 -4.2% , 2010 年轉升為 1.8% 。受到歐債危機的影響, IMF 預測 2011 與 2012 二年經濟成長率分別為 2.0% 與 1.7% 。亞洲開發銀行在 2011 年 7 月的最新報告則預測歐元區 2011 及 2012 年經濟成長率皆為 1.6% 。

4.日本經濟逐漸改善,出口值緩步上升

日本 2010 年第 3 季受惠於民間消費升溫,成長率提升為 3.9% 。第 4 季在進出口成長減緩、外資開始撤離等因素影響下,經濟轉為衰退 2.5% 。 2011 年 3 月的強震打亂日本經濟復甦腳步,加上私人消費減少、生產減少、出口萎縮, 第 1 季經濟成長率衰退 3.6% 。第 2 季受因生產設備受損,出口受到負面影響,然因民間企業等復甦優於預期,衰退減少至 1.3% 。第 3 季隨著供應鏈修復,景氣將逐漸好轉。

對外貿易方面, 4 、 5兩月日本產能受到強震影響,出口衰退,衰退幅度分別為 12.4% 與10.3% ,進口值則維持成長 9.0% 與 12.4% ,造成對外貿易連續 2 個月產生逆差。 6 月因零組件供應鏈修復,出口值獲得改善,衰退減少為 1.6% ,進口值在國內重建需求旺盛下突破 57,000 億日元,成長率 9.8% ,對外貿易由逆差轉為順差 686 億日元。 7 月出口值升為 57,819 億日元 ,係震災後新高,衰退仍有 3.3% ;進口值穩定成長 9.9% ,對外貿易維持順差。

勞動市場方面,失業率自 2010 年 12 月開始皆低於 5 %, 2011 年 5 月降至 2 年來的最低點 4.5% , 6 月略升為 4.6% 。由於 2011年 8月起新公布的7月消費者物價指數改以平成 22 年為基準,故 2011 年起每月消費者物價上漲率均有所更動,分別為: 1 月 -0.6% , 2 、 3 月 -0.5% , 4 到 6 月 -0.4% ,至 7 月才由衰退轉為正成長 0.2% ,物價相對於臨近國家顯得平穩,通貨膨脹機率不高。

匯率方面, 2011年 5 月份日本國內仍處於震災後重整的態勢,匯率變動不大,略貶為1 美元兌 81.52 日圓。 6 月份盤整之局勢不變,月底收在 1 美元兌 80.56 日圓。 7 月份在歐美債務危機持續升高影響下,日圓轉為走強,月底升值為 1 美元兌換 76.76 日圓,係近年來最高。在股市方面, 2011 年 4 月由於幅射危機趨緩,震災情況逐漸獲得控制,股市反彈為 9,849.74 點。 5 月受到各主要工業國家股市下跌之影響,月底收在 9,693.73 點,較上月下跌 1.5 個百分點。 6 月因供應鏈修復改善出口,失業率、物價上漲率等經濟數據公布優於預期,股價上漲為 9,816.09 點。 7 月因國際經濟局勢未明,國內經濟持續好轉,股市轉為盤整,小漲至 9,833.03 點。

景氣綜合領先指標自 2009 年 3 月 (90.3) 起持續上升,至 2011 年 3 月份為 104.2 ,係 2008 年以來最高點,然受到東日本大震災之衝擊,連 3 個月下滑, 5 、 6 月分別為 103.8 與 103.6 。日本 2009 年經濟成長率為 -6.3% , 2010 年為 4.0% 。 IMF預測 2011 與 2012 二年經濟成長率分別為 -0.7% 與 2.9% 。「 環球透視 」公司(IHS Global Insight)則預測日本 2011年經濟受震災影響將轉負成長 0.2% , 2012 年將因災後重建等因素轉為正成長 3.9% 。

日本內閣府報告指出,供應鏈修復結果優於預期,生產與出口亦逐漸回溫,加上民間消費止滑,故上修對於景氣之判斷。然國內電力不足、政治局勢混亂,加上國際經濟走向不明等因素都將對日本經濟復甦投下不確定因子。

5. 中國經濟成長略減,通貨膨脹續增,出口值屢創新高

2010 年第 3季中國經濟成長率結束連 3 季破 10% 的情況,略降為 9.6% ,第 4 季成長率則小升為 9.8% ,全年成長率由 2009 年的 9.2% 提高為 10.3% 。 2011 年起,國內外需求增溫加上適當的財政與貨幣政策,第 1 季經濟成長率仍維持在 9.7% 之高檔。雖因通膨壓力與資產泡沫風險提升使得中國採取緊縮政策,致使第 2 季成長率略降為 9.5% ,但仍連續 4 季穩定維持在 9.5% 到 10.0% 之間。國際貿易方面, 2011 年4 、 5 、 6 月出口值成長率分別為 29.9% 、19.4% 與 17.9% 。進口值長長率則為 21.8% 、 28.4% 與 19.3% 。 7 月出口值達 1,751.3 億美元的歷史新高,年增率為 20.4% ,進口值成長率小升為 22.9% ,貿易順差 314.8 億美元亦為金融海嘯以來最高。

工業生產年增率 (與去年同期比) 自 2009 年 6 月以來均維持在 10% 以上之成長, 2011 年 5 、 6 、 7 月年增率分別為 13.3% 、 15.1% 與 14.0% 。消費者物價上漲率由於原物料價格持續攀升,加上工資上漲雙重帶動下,已連續 13 個月超過官方設定之 3% 目標, 2011 年 6 月已突破 6% ,達6.4%之高點, 7 月再升為 6.5%,通膨壓力不斷上升。 2010年第 3 季在內需及出口俱增的情況下,失業率降至 4.0% ,第 4 季微升至 4.1% , 2011 年第 1 季維持在 4.1% ,第 2 季持平不變。

2011 年 5 月受到各主要國家股市下跌的影響,上海 A 股指數收在 2,873.06 點,深圳 A股指數則為 1,162.99 點,兩者均大跌逾 5個百分點。 6 月受十二五規劃之激勵及通膨持續增溫,貨幣政策緊縮等交互影響,股市呈現盤整,上海 A 股指數小漲為 2,893.53 點,深圳 A股指數則上揚逾 4 個百分點,收在 1,210.12 點。 7 月在國際經濟前景不明,歐美債信危機續增、與出口值穩定成長等因素交互影響下,股市盤整,上海 A 股指數跌至 2,829.47 點,深圳 A股指數則小漲為 1,234.08 點。

中國大陸 2009 、 2010 二年經濟成長率分別為 9.2% 與 10.3%,IMF 預測 2011 年經濟成長率略降為 9.6% , 2012 年則為 9.5% 。「環球透視」公司( IHS Global Insight )預測中國 2011年經濟將成長 9.2% , 2012 年將減為成長 8.3% 。

6. 亞洲新興國家經濟成長減緩

2010 年第 4 季在美國經濟成長力道逐漸增強,資金大量流入新興經濟體等影響下,各國經濟成長動能續強,成長率分別為韓國 4.7% 、香港 6.4% 、新加坡 12.0% 、馬來西亞 4.8% 、泰國 3.8% 、菲律賓 6.1% 與印尼 6.9% 。 2011 年起,新興國家經濟表現依然亮眼,但因比較基期殿高,成長率略顯緩和,第 1 季經濟成長率分別為:韓國 4.2% 、香港 7.2% 、新加坡 9.3% 、馬來西亞 4.9% 、泰國 3.0% 、菲律賓 4.9% 、印尼 6.5% 。第二季受到通膨持續升溫、政府財政趨於緊縮等影響,各國經濟成長多略為減緩,其中以新加坡降幅最高,經濟成長率分別為:韓國 3.4% 、香港 5.1% 、新加坡 0.9% 、馬來西亞 4.0% 、泰國 2.6% 、印尼 6.5% 。

在勞動市場方面,南韓失業率由 2011 年 2 月的高點 4.5% 開始下降, 近 3 個皆低於 3.5% , 5 、 6 、 7 月分別為 3.2% 、 3.3% 與 3.3%;香港失業率由 2010 年 6 月的 4.6% 緩步下降, 2011 年 3 月降至金融風暴以來的最低點 3.4% , 其後 4 、 5 、 6 月皆維持在 3.5% , 7 月再降至 3.4%的低點。新加坡 2010 年第 3 季失業率為 2.1% ,第 4 季回升為 2.2% , 2011 年經濟持續成長,第 1 季失業率下降為 1.9% ,第 2 季再度升為 2.1% ,相對於鄰國尚低。

2011 年 5 月因全球股市下跌衝擊,韓國小跌為 2,142.47 點、香港降為 23,684.10 點、新加坡收在 3,159.93 點,呈現盤整之格局。 6 月因通膨壓力持續升溫,對經濟發展造成負面效果,各國股市多呈現下跌之格局,韓國股市跌至 2,100.69 點,香港則下跌為 22,398.10 點,新加坡小跌為3,120.44 點。 7 月因經濟成長優於歐美等國及跌多反彈,各國股市呈現小漲格局,分別收在:韓國漢城股價指數 2,133.21 點、香港恆生指數 22,440.20點 、新加坡海峽時報指數 3,189.26 點

最新公佈 2010 年經濟成長率為:韓國 6.2% 、香港 7.0% 、新加坡 14.5% 。IMF預測 2011 、 2012 年經濟成長率分別為:韓國 4.5% 與 4.2% ,香港為 5.4% 與 4.2% ,新加坡為 5.2% 與 4.4% 。「環球透視」公司( IHS Global Insight )預測 2011與 2012 年經濟成長率為:韓國 3.8% 與 4.6% 、香港為 5.3% 與 5.1% 、新加坡為 4.7% 與 5.1% 。

二、國內經濟情勢與展望

1. 2011 年經濟成長放緩

2010 年以來,全球經濟強勁復甦。台灣由於財政與貨幣政策出現成效,失業情況緩和,進出口貿易快速成長, 2010 年全年經濟成長率為 10.88% ,係 1987 年以來最高。 2011 年第 1 季因電子、塑化等產需求旺盛,出口暢旺,雖然比較基期較高,但經濟成長率仍有 6.16% 之水準。第 2 季因資通、機械與基本金屬等產品需求暢旺,加上失業情況改善,雖然國際經濟成長減緩,但經濟成長仍有 5.02% 之水準。經建會公佈之景氣對策信號連續 4 個月維持在景氣穩定之綠燈,生產面、金融面、貿易面、消費面指標多維持穩定成長,勞動市場持續改善。 2011 年 6 月因工業生產指數由黃紅燈轉為綠燈,分數減少1分,機械及電機設備進口值由綠燈轉為黃藍燈,分數減少1分,製造業銷售值由黃藍燈轉為綠燈,分數增加1分;綜合判斷分數較上月減少 1 分為26分,總燈號維持綠燈。「景氣綜合領先指標」從 2009 年 1 月份的 87.7 連續 29 個月上升, 2011 年 4 、 5 月分別為 128.3 與 128.5 , 6 月再提升為 128.8 ,係金融海嘯以來的最高點,預期國內經濟呈現穩定成長。

2. 2011 年第 2 季經濟成長略減

2010 年起,全球經濟回溫,第 1 季因中國與亞洲新興國家強勁成長、出口及民間投資大幅提升等因素,經濟成長率躍升為 13.59% ,第 2 季略減至 12.86% 。第 3 季由於各國復甦動能減緩;歐元區如希臘、愛爾蘭等相繼爆發國主權債信危機,歐元區成長疲弱,台灣成長率再減為 10.69% 。第 4 季美國經濟情勢好轉,全球貿易熱絡,帶動國內出口與投資,企業獲利增加,薪資成長,激勵人民消費意願,在出口、民間投資與消費間之交互作用下,雖然基期相對較高,成長率仍有 7.13% 。 2010 年全年經濟成長為 10.88% 。 2011 年第 1 季因國際景氣持續復甦,進出口暢旺,民眾消費亦隨就業情況之改善轉強,新興國家雖有通貨膨脹之疑慮,但台灣物價相對穩定,經濟成長率仍有 6.16% 。第 2 季受到歐美債信危機升高,國際原物料價格持續攀升,經濟成長不如預期,減為 5.02%。主計處預測 2011 年下半年經濟成長率將低於上半年,第 3 、 4 季分別為 3.48% 與 4.71% ,全年經濟成長率則為 4.81% 。

3. 民間消費成長略減,民間投資成長減緩

2010 年第 2 季民眾消費意願增強,各項主要消費指標表現亮麗,民間消費成長為 4.32% 。受惠於經濟成長續升,薪資上揚,加上第 3 季各項主要消費指標表現亮眼,消費年增率再升為 4.63% 。第 4 季因經濟成長率減緩、股市成交金額減少等負面因素作用,成長率略降為 2.68% 。 2010 年全年成長率為 3.65% 。 2011年第 1 季由於景氣回溫,企業獲利提升,使得就業改善、薪資回升,增加民眾消費意願,民間消費略增為 4.38% 。第 2 季因就業情況改善,金融資產價值提高,民間消費成長穩定,雖因 5 月的塑化劑風暴造成飲料等食品消費減少,全季仍有 3.12% 之成長。主計處預測 2011 年第 3 、 4 季之民間消費成長率將為 3.09% 與 3.61% ,全年成長率為 3.55% 。

2010 年第 2 季由於國際半導體擴大委外代工及釋放訂單予國內業者,帶動國內高科技業者積極擴充設備及提升製程,民間投資成長率達 39.22% 。第 3 季景氣持續回升,國內業者維持資本設備之投資,民間投資成長率為 35.57% 。第 4 季製造業產能利用率維持高檔,但成長較為緩和,成長率減緩為 16.78% 。 2010 年全年成長率為 32.51% 。 2011 年第 1 季因國際科技大廠持續擴大委外代工策略,為因應出口需求,民間投資續增,然國內重要機械設備來源的日本震災嚴重,出貨狀況將影響國內投資,成長率降為 11.40% 。第 2 季在國內高科技業者持續擴充設備與提升製程下,成長率尚有 5.66% 。主計處預測 2011 年第 3 、 4 季民間投資成長率將因國際經濟不確定性增高及產能利用率下滑,減為 -9.91% 與 -6.76% ,全年成長率則為 -0.52% 。

4. 出口值創新高,外銷訂單穩定成長

依據海關進出口概況, 2011 年第 1 季在國際景氣好轉,國內外需求增加下,出進口值維持在 2010 下半年之水準,皆有近 20% 之成長。 4 月因ECFA早期收穫項目正式生效,中國對機器設備之需求增加,成長率為 24.6% ,進口值成長率提升為 25.7% 。 5 月出口值成長率略減為 9.5% ;進口值則達歷史高點的 26,659 百萬美元,成長率 19.4% 。 6 月出進口值略為減緩,成長率分別為出口 10.8% 與進口 12.5% 。 7 月與上年同月比較僅電機產品出口減少,故出口值達 28,117 百萬美元之歷史新高,成長率亦有 17.6% ;進口值成長率為 14.0% ,國際貿易持續成長。

外銷訂單方面, 2011年起,經濟成長減緩,加上比較基期略高,年增率緩降,多在 10% 上下變動。 4 月成長率為 10.1% 。 5 月受惠於蘋果產品熱銷,帶動智慧型手機與平板電腦需求風潮,資訊與通信產品出口增長,外銷訂單金額達 376.2 億美元的歷史次高,成長率升至 11.5% 。 6 月仍以資訊與通信、機械產品表現最為亮眼,主因係智慧型手機與蘋果產品市場需求不減,加上新興國家廠商擴產並或提升自動化水準,外銷訂單金額為 373.6 億美元,成長率略降為 9.2% 。 7 月除資訊與通信產品、機械產品外,基礎金屬及其產品因國外需求增加,亦對外銷訂單帶來正面效應,金額為 375.9 億美元,成長率增為 11.1% 。

5. 失業率微升,薪資轉跌,消費者物價降低,股市盤整

由於全球景氣復甦,國際貿易興盛,企業投資與民間消費增溫, 2010 年 10 月起失業率已連續 10 個月低於 5% 。 2011 年 5 月政府推動的促進就業方案雖陸續退場,但因民間企業僱用意願穩定成長,失業率降至近二年來的最低點 4.27% 。 6 月受到部份畢業生投入職場等影響,失業率略升為 4.35% 。 7 月因應屆畢業生及暑期工讀生相繼投入職場,失業率再升為 4.41%。 2010 年製造業每人每月平均薪資全年平均為 42,420 元,較 2009 全年平均增加 8.35% 。 2011 年 4 月平均薪資為 38,154 元,較上年同月微幅成長 0.72% , 5 月上升為 39,765 元,較上年同月增加 4.30% 。 6 月平均薪資為 39,524 元,較上年同月減少 1.65% ,係近半年來首次薪資水準呈現衰退。

2010 年消費者物價年增率為 0.96% 。 2011 年 5 月時七大類指數全面上揚與國際油價回跌交互作用下,年增率小升為 1.65% 。 6 月受國際原物料價格持續上漲影響下,年增率再升至 1.93%。 7 月因油料費、燃氣、成衣、蛋類等原料價格上漲與消費型電子產品價格下跌相互抵銷下,年增率減為 1.32% ,有別於各新興經濟體的通貨膨脹危機,國內物價尚屬穩定。主計處預測全年物價年增率將成長為 1.59% 。

2011年 4 月由於ECFA早期收穫清單正式生效,出口值屢創新高,經濟表現持續增溫,大盤再度突破 9,000 點,收在9,007.87點,較上月上漲近 4 個百分點。 5 月國內經濟數據表現亮眼,國際股市普遍下跌的交互影響下,股市轉為盤整,小跌至 8,988.84 點。 6 月受到歐洲主權債務危機升高,全球經濟成長減緩等影響下,台股大幅回檔,收在 8,652.59 點,較上月下跌近 4 個百分點。7 月因國際經濟前景不明,經濟成長率下修等影響下,股市轉為盤整,小跌至 8,644.18 點。

6. 國內經濟展望

2010 年起,由於全球經濟復甦,國際貿易活絡,台灣對外貿易成長動能增強、失業情況趨緩,輔以基期較低, ECFA 相關產業與議題等因素影響,民間投資與消費均增,經濟成長率強勁提升。 2011 年預計失業率將持續下降,民間消費持續成長,將對經濟成長率有所助益但成長將趨緩。然在 2011 年 3 月 11 日的東日本大地震後,日本產業受創嚴重,台灣電子業等之供應鏈亦受到影響,在上游貨源缺少與部份產業的轉單效應交互作用下,對台灣經濟之衝擊尚待觀察。多數研究機構認為,日本強震對台灣之衝擊在短期較為顯著,長期影響不大。 下半年起,歐元區主權債信危機不斷擴大,加上美國債務問題引發二次衰退之疑慮,新興國家通貨膨脹風險持續升高,都造成國際經濟局勢不穩,對台灣經濟成長難免有負面影響。

以下為國內外預測機構對台灣 2011 年經濟成長率之預估:

  2011     2012  
行政院主計處 4.81% 4.58%
中華經濟研究院 5.02% 4.93%
中央研究院經濟研究所 5.52%
台灣經濟研究院 5.70%
台灣綜合研究院 4.95%
國際貨幣基金會(IMF) 5.40% 5.20%
亞洲開發銀行(ADB) 4.80% 5.00%