國內經濟最新動態
132.1
景氣綜合領先指標(3 月)
(2 月份領先指標 130.5)
1.89%
經濟成長率(第 4 季)
(第 3 季經濟成長率 3.45%)
-6.5%
出口值年增率(4 月)
(3 月份出口值年增率 -3.2%)
-1.6%
外銷訂單年增率(3 月)
(2 月份外銷訂單年增率17.6%)
4.17%
失業率(3 月)
(2 月份失業率 4.25%)

國際經濟最新動態
2.2%
美國經濟成長率(第 1 季)
(第 4 季經濟成長率 3.0%)
8.2%
美國失業率(3 月)
(2 月份失業率 8.3%)
8.1%
中國經濟成長率(第 1 季)
(第 4 季經濟成長率 8.9%)
18.3%
中國出口值年增率(2 月)
(1 月份出口值年增率 -0.5%)

註︰ 表示與上月(或上季)同一數據比較起來,是上升增加()或下降減少()或持平()。

綜合分析報告(2011 年 4 月)

 

一、國際經濟情勢與展望

1. 全球經濟成長趨緩,日本海嘯影響有限

2010 年前半年,全球經濟強勁成長。下半年開始,由於愛爾蘭爆發主權債務危機,再度引起市場對南歐各國政府財政赤字之疑慮;同時,通貨膨脹的問題開始浮現,其中又以中國等新興國家較為嚴重,全球經濟成長趨緩。依據 OECD 所發布全球景氣綜合領先指標由 2009 年 2 月最低點 90.5 連續 14 個月上升至 2010 年 4 月 101.9 , 5 月持平, 後降至 8 月的低點 101.7 , 9 月轉跌為升,至 2011 年 1 月已上升至 103.0 , 2 月再升為 103.2 ,係 2008 年金融風暴以來的新高,全球經濟成長雖趨緩,但升溫的態勢不變。

多數國際研究機構預測 2011 與 2012 年全球經濟成長將較 2010 年緩和。 2010 年歐元區雖因國內外需求回溫使得經濟成長加速,但主權債務之陰影揮之不去,財政政策轉為緊縮,景氣復甦仍有疑慮。新興國家經濟強勁成長,貨幣升值壓力不減,通貨膨脹之危機浮現。石油價格不斷上升帶動全球糧食價格上揚,造成通貨膨脹之隱憂。消費者物價持續上揚造成實質所得的減少,也抑制了經濟成長的動力。 2011 年 3 月11 日日本發生芮氏規模 9.1 之強震,重創日本經濟,惟多數研究機購認為對世界經濟造成之衝擊約在 0.1 個百分點左右。 2009 年全球經濟成長率衰退 0.6% ,依國際貨幣基金會(IMF) 2011 年 4 月發布的 「全球經濟展望報告」 指出, 2010 年全球經濟成長率為 5.0% , 2011 與 2012 年將分別成長 4.4% 與 4.5% 。「 環球透視 」公司(IHS Global Insight) 2011 年 2 月份報告預測資料顯示 2011 年經濟成長率為 3.7% 。

在物價方面,西德州原油現貨價格自 2010 年 8 月後即不斷向上攀升, 12 月底已突破 90 美元, 2011 年 2 月底升至 96.67 美元, 3 月超過 100 美元,為 102.72 美元,係 2008 年金融風暴以來的新高。黃金現貨價格自 2009 年 10 月起已連續 18 個月維持在每盎司 1000 美元以上, 2011 年 2 月份突破 1,400 美元, 3 月底收在 1,439 美元的歷史新高。全球 2010 年消費者物價年增率為 3.7% ,IMF 預測 2011 年與 2012 年分別為 4.5% 與3.4% 。

2. 美國經濟穩健成長,進出口貿易成長平穩

2010 年第 1 季,美國經濟成長率(與上季比,折算成年成長率)為 3.7% ,第 2 季下降為 1.7% ,全美經濟活動成長減緩。第 3 季起全美經濟狀況持續改善,在民間消費緩升、外在需求增加、企業投資成長等因素影響下,經濟成長小升為 2.6% ,第 4 季消費者支出顯著增加帶動經濟成長升為 3.1% 。由於景氣逐漸好轉,進出口貿易維持成長。根據海關統計, 2011 年 1 、 2 月的出口值成長率(與去年同期比)分別為 18.8% 與 17.2% ;進口值成長率分別為 22.5% 與 16.9% ,均有接近 20% 之水準。

在物價方面,消費者物價上漲率連續 2 月成長超過 2%; 2011 年 2 、 3 月分別為 2.2% 與 2.7% 。躉售物價成長率自 2010 年 5 月後再次突破 5% , 2011 年 3 月為 5.7% 。由於消費者物價相對穩定,使得美國聯準會可持續施行第二次的量化寬鬆貨幣政策,聯邦基金利率自 2008 年 12 月以來,仍維持在 0% 至 0.25% 之水準。

在勞動市場方面,受惠於經濟局勢逐漸好轉,失業率從 2009 年 10 月 10.1% 的高點漸次下降, 2010 年底已降至 9.4% , 2011年 2 月降為 8.9% 、 3 月再降至 8.8% 。景氣綜合領先指標自 2009 年 2 月(88.8)以來,連續 14 個月上升至 2010 年 4 月份 (101.2), 5 月份持平後轉為下降,旋即從 8 月的 101.0 開始回升,至 2011 年 2 月時突破 103.0 ,達 103.2 之水準,係 3 年來最高點,顯示美國經濟前景趨於樂觀。

2011年起,在美國經濟成長轉強,失業率改善等正面因素作用下,股市持續向上,道瓊工業指數 2011年 1 月底收在 11,891.90 點,那斯達克指數為 2,700.08 點, 2 月底分別收在 12,226.30 點與 2,782.27 點,雙雙創下自 2008 年金融風暴以來之新高。 3 月雖因日本強震之後續效應造成短期震盪,但由於多數經濟數據之公布結果優於預期,股市漲幅減緩,道瓊工業指數收在 12,319.70 點,那斯達克指數則為 2,781.07 點。

美國 2009 年經濟成長率為 -2.6% , 2010 年轉升為 2.8% 。 IMF 2011 年4 月的「全球經濟展望報告」預測 2011 與 2012 二年經濟成長率分別為 2.8% 與 2.9% 。「 環球透視 」公司(IHS Global Insight) 則預測美國 2011年經濟成長 3.2% 。

3. 歐元區經濟穩定成長

2010 年前 2 季,歐元區經濟年成長率分別為 0.8% 與 2.0% ;德國為 2.2% 與 3.9% ;法國則為 1.2% 與 1.6% 。第 3 季起歐元區經濟成長態勢略為減緩,德國保持在 3.9%、法國則略升至 1.7% 。第 4 季經濟情勢變化不大,各主要國家均維持成長,歐元區、德國、法國分別成長 2.0% 、 4.0% 與 1.5% 。

在勞動市場方面,歐元區失業率自 2010 年 2 月至 2011 年 1月已連續 12 個月維持在 10% 以上, 最高點係 10 月的 10.1% ,至 2012 年 2 月略降為 9.9% ,失業率仍居高不下。主權債務危機相繼在希臘與愛爾蘭爆發後,市場擔心會引發歐元區各國主權債信問題之骨牌效應,其中又以南歐各國與愛爾蘭所受衝擊較大,財政政策趨於緊縮。 2010 年 6 月底匯率係 1 歐元兌換 1.2238 美元之低點,其後逐步升值,多在 1.30 美元至 1.42 美元間擺蕩, 2011 年 3 月收在 1 歐元兌換 1.4158 美元。 2010 年 12 月份物價上漲率係金融風暴後首次突破歐洲央行的目標值 2% ,來到 2.2% , 其後上升情勢不止, 2011 年 2 、 3 月分別為 2.4% 與 2.6% ,通貨膨脹之危機浮現,歐洲央行(ECB)遂於 4 月 7 日將利率由現行之 1 % 向上調升 0.25 個百分點。 2011 年 1 月歐元區各國股市以盤整居多,德國 DAX 股價指數上漲 2 個百分點為7,077.48 點,英國金融時報指數則小跌至5,862.94點。 2 月份向上之態勢不變,德國 DAX 股價指數上漲至 7,272.32 點,英國金融時報指數回升為 5994.01 點,兩者漲幅約為 2% 。 3 月兩國股市均反轉下跌,德國 DAX 股價指數收在 7,041.31 點,英國金融時報指數收在 5,908.76 點,顯示大盤仍處於盤整之狀態,漲跌互現。

景氣綜合領先指標自 2009 年 1 月 (90.5) 以來連續 15 個月上升至 2010 年 4 月份 (102.8), 其後連續 5 個月維持在 102.8 , 10 月再次上升, 2011 年 1 月升至 103.4 , 2 月已達 103.5 ,係 2008 年金融風暴以來最高點。 歐元區 2009 年經濟成長率為 -4.1% , 2010 年轉升為 1.8% 。 IMF 預測 2011 與 2012 二年經濟成長率分別為 1.6% 與 1.8% 。亞洲開發銀行在 2011 年 4 月的最新報告則預測歐元區 2011 及 2012 年經濟成長率皆為 1.6% 。

4. 日本第 4 季景氣轉衰,強震阻礙經濟復甦

2010 年第 1 季由於出口強勁成長與政府優惠措施鼓勵消費,經濟成長率為 6.0% 。第 2 季在國內需求趨緩,勞動市場持續蕭條等影響下,經濟成長率減為 2.1% 。第 3 季受惠於民間消費升溫,成長率提升為 3.3% 。第 4 季在進出口成長減緩、外資開始撤離日本等因素影響下,經濟轉為衰退 1.3% 。 2011 年 3 月之強震打亂日本經濟復甦之腳步, 4 月 13 日內閣府月例經濟報告下修 3 月所提出景氣好轉之判斷,由「好轉」下調為「目前呈脆弱之勢」。

對外貿易方面,與亞洲國家進出口貿易比重於 2011 年 1 月首次突破50% 。出口值成長率(與去年同期比) 11 月在對中國大陸機械與汽車等出口增溫影響下,出口值成長率回升至 9.1% , 12 月再升為 12.9% ,進口值成長率分別為 14.2% 與 10.6% 。 2011 年 1 月出口成長大幅減至 1.4%,進口則小升為 12.4%,在此消彼長的情況下, 國際貿易出現逆差,金額達4,714億日圓。 3 月之出口受到東日本強震造成生產下滑,幅射外洩危機更使得全球已有 50 個以上之國家對日本出口之產品採取幅射檢查或禁止進口等防護措施,出口值較上年同月衰退 2.2% ,進口值仍有 11.9% 之成長。

勞動市場方面,自 2009 年 4 月以來失業率以連續 20 個月維持在 5% 以上, 2010 年 12 月降至 4.9% , 2011 年 1 月則持平, 2 月進一步降至 4.6% 。經過近 2 年的物價負成長後,在 2010 年 10 月份消費者物價上漲率轉為正成長 0.2%,終止連續 20 個月的下跌。然在 12月物價就回到零成長的狀態, 2011 年 1 、 2 月維持不變,日本仍有通貨緊縮之隱憂。

匯率方面, 2011 年 1 、 2 月底分別為 1 美元兌換 82.04 日圓與 81.78 日圓, 3 月 11 日大地震後,市場預期心理下,造成 17 日日圓升到 1 美元兌換 76.25 日圓之高點,嗣因市場反應美日經濟前景之差異與利差擴大等因素,日圓快速回貶,月底收在 1 美元兌換 83.13 日圓。 在股市方面, 2011 年 1 月日經 225 指數呈現盤整之格局,最終收在 10,237.90 點。 2 月時在日本企業財報傳出利多與外資不斷流入日本市場等影響下,指數上漲為 10,624.10 點,上漲近 4 個百分點。在 3 月11 日的震災後,東日本受創嚴重,股市亦受到影響, 3 月底收在 9,755.10 點,較上月大跌逾 8 個百分點。

景氣綜合領先指標自 2009 年 3 月 (90.5) 以來已連續 14 個月上升,至 2010 年 5 月份為 100.9 ,持平一個月後持續上升,至 2011 年 2 月已達 105.4 之高點。日本 2009 年經濟成長率為 -6.3% , 2010 年為 3.9% 。 IMF預測 2011 與 2012 二年經濟成長率分別為 1.4% 與 2.1% 。「 環球透視 」公司(IHS Global Insight)預測日本 2011年經濟將成長 1.2% 。

2011 年 3月 11 日發生強震之後續效應仍未平息,海嘯引發的核電廠爆炸,造成幅射外洩;東日本受災區域仍多處處於電力不足之狀態,對產業之衝擊可謂空前。市場預估該強震將造成日本 GDP 約 3% 的損失,並對消費者信心、進出口貿易與企業需求等造成影響。各研究機構亦紛紛下修對於日本 2011 年經濟表現之預測,多數認為該強震的影響可能持續到第 2 季末,第 3 季才會逐漸轉回緩慢復甦的基調。

5. 中國經濟平穩成長,第 1 季貿易出現赤字

2010 年第 3季中國經濟成長率結束連 3 季破 10% 的情況,略降為 9.6% ,第 4 季成長率小升為 9.8% ,全年成長率由 2009 年的 9.2% 提高為 10.3% 。 2011 年第 1 季仍維持在 9.7% 成長之高檔。國際貿易方面, 2011年 1 月國內需求驚人,出進口成長率分別為37.7% 與 51.0% 。然在 2 月時因春節等因素出口值遽減為 967.4 億美元,進口值尚有 1,040.4 億美元,造成 73.1 億美元之逆差,出進口成長率也分別下滑為 2.4% 與 19.4% 。 3 月份出口回溫,貿易轉為小幅順差 1.4 億美元出進口成長率分別為 35.8% 與 27.3% 。但因 2 月份之逆差較大,第1 季仍有 7.1 億美元之貿易赤字,主因係國際石油價格上漲、國內消費走強引起之進口成長加上歐美復甦力道減弱造成出口緩和等因素造成。

工業生產年增率 (與去年同期比) 自 2009 年 6 月以來,已經連續 20 個月超過 10% 的成長率, 2011 年 2 月年增率為 14.9% , 3 月略降為 14.8% 。消費者物價上漲率不斷揚升,已連續 9 個月超過官方設定之 3% 目標, 2011 年 1 、 2 月均為 4.9% , 3 月份更達 5.4%之高點,通貨膨脹成為中國經濟發展之隱憂。 2010年第 1 季失業率較上季略降 0.1 個百分點至 4.2% ,第 2季持平,第 3 季在內需及出口俱增的情況下,失業率降至 4.0% ,第 4 季微升至 4.1% 。

2011 年 1 月在通貨膨脹壓力持續升高疑慮下,上海 A 股指數與深圳 A股指數紛紛下跌,分別收在 2,921.82 點與 1,252.12 點。 2 月份在中國經濟前景依然看好,零售與工業產品不斷成長等影響下,股市多轉跌為升,上海 A 股指數月底收在 3,041.76 點 ,深圳 A股則收在1,356.49 點,分別上漲 4% 與 8% 。日本係中國最大貿易逆差國,強震衝擊短期貿易,加上日圓升值引發的通貨膨脹疑慮, 3 月份股市處於盤整,上海 A 股指數收在 3,065.92點,深圳 A股指數則為 1,311.83 點。

中國大陸 2009 、 2010 二年經濟成長率分別為 9.2% 與 10.3%,IMF 預測 2011 年經濟成長率略降為 9.6% , 2012 年則為 9.5% 。「環球透視」公司( IHS Global Insight )預測中國 2011年經濟將成長 9.5% 。

6. 亞洲新興國家成長減緩

與 2010 年第 2 季比較起來,第 3 季經濟擴張力道僅香港較上季強勁,各國成長率分別為韓國 4.4% 、香港 6.7% 、新加坡 10.5% 、馬來西亞 5.4% 、泰國 6.6% 、菲律賓 6.3% 與印尼 5.8% 。第 4 季在美國經濟成長力道逐漸增強,資金大量流入新興經濟體等影響下,各國經濟成長態勢不變,成長率分別為韓國 4.7% 、香港 6.2% 、新加坡 12.0% 、馬來西亞 4.8% 、泰國 3.8% 、菲律賓 7.1% 與印尼 6.9% 。韓國最新公布之 2011 年第 1 季經濟成長率為 4.2%,新加坡則預計 2011 年第 1季經濟成長率為 8.5%,已趨於和緩。

在勞動市場方面,南韓失業率由 2010 年 11 月份的低點 3.0% 漸次上升, 2011 年 2 月更達近一年來的高點 4.5% , 3 月略降為 4.3% ;香港失業率則由 2010 年 6 月的 4.6% 逐步下降, 2011 年 1 、 2 月分別為 3.8% 與 3.6% , 3 月再降至 3.4% 。新加坡 2010 年第 3 季失業率較上季略降 0.1 個百分點為 2.1% ,第 4 季再回升為 2.2% ,相較於他國仍處於低檔。

各主要國家股市 2011 年 1 月除香港上漲超過 400 點外,盤整之格局不變,漲跌互現,各股價指數分別收在:韓國漢城股價指數 2,069.73 點、香港恆生指數 23,447.30 點、新加坡海峽時報指數 3,179.72 點。 2 月份在擔心新興國家通貨膨賬與美國失業問題等情況影響下,多呈現下跌的走勢,韓國漢城股價指數收在 1,939.30 點、香港恆生指數跌至 23,338.00 點、新加坡海峽時報指數跌為 3,010.51點,除香港外跌幅皆超過 5 個百分點。 3 月因公布之經濟數據好轉,各股市均呈上漲之格局,韓國、香港、新加坡之股價指數分別收在: 2,106.70 點、 23,527.50 點、 3,105.85 點。

最新公布的 2010 年經濟成長率為:韓國 6.2% 、香港 6.8% 、新加坡 14.5% 。IMF預測 2011 、 2012 年經濟成長率分別為:韓國 4.5% 與 4.2% ,香港為 5.4% 與 4.2% ,新加坡為 5.2% 與 4.4% 。「環球透視」公司( IHS Global Insight )預測韓國 2011年經濟成長 3.7% 、香港為 5.0% 、新加坡為 4.6% 。

二、國內經濟情勢與展望

1. 2010 年經濟成長創新高

2010 年以來,全球經濟強勁復甦。台灣經濟在財政與貨幣政策出現成效,失業情況緩和,進出口貿易強勁成長等影響下, 2010 年全年經濟成長率為 10.82% ,係 1987 年以來最高。第 1 季經濟成長率高達 13.59% ,第 2 季雖然略為降低,仍有 12.86% 之水準。第 3 季因全球復甦力道趨於平緩,先進國家與新興經濟體成長動能不一,台灣成長率降為 10.69% ,第 4 季再降為 6.92% 。經建會公佈之景氣對策信號自 2010 年 9 月開始已連續 6 個月維持黃紅燈,金融面、生產面、貿易面、消費面指標穩定成長。 2011 年 2 月因股價指數由綠燈轉為黃紅燈,海關出口值由綠燈轉為紅燈;機械及電機設備進口值由綠燈轉為黃藍燈、製造業銷售值由紅燈轉為黃紅燈,批發、零售及餐飲業營業額指數由紅燈轉為綠燈,各指標互有消長下,綜合判斷分數較上月減少1分為33分,續為黃紅燈。「景氣綜合領先指標」從 2009 年 1 月份的 87.8 連續 24 個月上升至 2011 年 1 月份的 125.0 後, 2 月份仍維持在 125.0 ,係 3 年來最高,顯示國內經濟持續穩定成長。

2. 第 4 季經濟成長緩和

2009 年第 4 季時因基期較低與景氣回溫,由衰退轉為正成長 9.24% ,係金融風暴發生以來首次呈現正成長。2009 全年經濟成長率為 -1.93% 。 2010 年第 1 季經濟則因中國等亞洲新興國家強勁成長、全球景氣穩步復甦、出口及民間投資均大幅成長等因素,經濟成長率一舉躍升至 13.59% 。第 2 季經濟成長減緩為 12.86% ,第 3 季在世界各國復甦動能減緩、歐盟等國債信危機與美國經濟走勢疲弱等影響下,成長率減為 10.69% 。第 4 季全球景氣回升,帶動國內出口與投資,企業獲利增加,使得人力僱用上升與薪資成長,激勵人民消費意願,在出口、民間投資與消費間之交互作用下,成長率為仍有 6.92%。 2010 年全年經濟成長為 10.82% 。主計處預測 2011 年第 1 季經濟成長率將減緩為 5.01% ,全年經濟成長率則為 4.92% 。

3. 民間消費穩定復甦,民間投資成長減緩

2009 全年民間消費年增率為 1.08%。2010 年第 1 季經濟景氣好轉,民間消費信心回升,但由於失業率偏高與薪資回升緩慢,一般民眾消費謹慎,民間消費年增率為 3.02% 。第 2 季民眾消費意願增強,各項主要消費指標表現亮麗,民間消費成長為 4.32% 。受惠於經濟成長續升,薪資上揚,加上第 3 季各項主要消費指標表現亮眼,消費年增率再升為 4.63% 。第 4 季因經濟成長率減緩、股市成交金額減少等負面因素作用,成長率略降為 2.85% 。 2010 年全年成長率為 3.69% 。主計處預測 2011 年第 1 季之民間消費成長率將升至 4.98% ,全年成長率為 3.85% 。

2009 全年民間投資成長率為 -17.91% 。 2010 年起,因出口擴張,廠商為提升製程擴充產能與強化競爭力,積極擴增資本支出,第 1 季民間投資成長率鉅升至 42.29% 。第 2 季由於國際半導體擴大委外代工及釋放訂單予國內業者,帶動國內高科技業者積極擴充設備及提升製程,民間投資成長率達 39.22% 。第 3 季景氣持續回升,國內業者維持資本設備之投資,民間投資成長率為 35.57% 。第 4 季製造業產能利用率維持高檔,但成長較為緩和,成長率減緩為 17.76% 。 2010 年全年成長率為 32.79% 。主計處預測 2011 年第 1 季民間投資成長率將減為 7.42% ,全年成長率則為 -1.81% 。

4. 出進口值與外銷訂單均創歷史新高

依據海關進出口概況, 2010 年前半年由於比較基期偏低加上全球經濟快速回溫,出進口成長率多超過 30% ,下半年開始經濟成長趨於和緩,加上 2009 年下半年基期值較高,出進口成長率開始緩降,但仍有 20% 左右之水準。 2011 年 1 月出口值為 25,352 百萬美元,成長率為 16.6% ;進口值達 23,467 百萬美元,成長率為 22.0% 。 2 月出進口值均寫下歷年同月新高,成長率分別為 27.3% 與 28.7% 。 3 月受到日本強震影響,對日之出口減緩,出口值 27,248 百萬美元,成長率為 16.7%;進口值有 25,477 百萬美元,成長率為 16.7%;兩者均創下歷史新高,國際貿易持續增溫。

外銷訂單方面, 2010 年走出 2009 年的衰退,在全球景氣持續好轉與上年同期基期偏低影響下,前半年外銷訂單年增率均在 20% 以上。下半年開始,由於比較基期較高,年增率逐漸和緩,但仍有 15% 左右之成長。 2011 年 1 月受惠於全球景氣熱絡,主要貨品接單持續成長,外銷訂單金額為 344.6億美元,成長率略減為 13.5% 。 2 月適逢農曆春節工作天數減少,金額為 288.7 億美元,較去年同月僅成長 5.3% 。 3 月因電腦新機推出,智慧型手機持續熱賣,以及日本強震後的轉單效應等因素,外銷訂單金額達 389.9 億美元,成長率再升為 13.4% 。

5. 失業率再降,消費者物價緩升,股市小漲

失業率經過 2009 年 8 月 6.13% 之歷史新高後, 2010 年由於全球經濟轉趨活絡,加上 ECFA 施行之預期心理、企業投資回溫等因素,失業率持續下降。 2010 年 10 月起失業率連續 6 個月低於 5% , 2011 年 1 月失業率為 4.64% 。 2 月失業率受春節後臨時性工作結束及轉換工作者增加之影響,略升為 4.69% 。 3 月受惠於經濟穩定成長,產業前景看好與轉單效應等因素,失業率降至 4.48% ,已接近 2008 年金融風暴前之水平。 2010 年製造業每人每月平均薪資全年平均為 42,420 元,較 2009 全年平均增加 8.35% 。 2011 年 1 月受廠商發放年終及績效獎金影響,平均薪資提升至 77,819 元,景氣回溫效應部份反映在薪資上。 2 月回歸常態,平均薪資為 47,107 元。

2010 年金融風暴之影響已然退去,消費者物價全年年增率由負轉正為 0.96% 。 2011 年 1 月消費者物價指數年增率升為 1.11% , 2 月因利比亞局勢緊張,國際原油價格不斷升高,帶動國內物價上揚,年增率升為 1.33% 。 3 月因成衣、油料費、水果及水產品等價格上升,消費者物價年增率升為 1.41% ,相較於中國等新興國家之通貨膨脹危機,我國物價波動尚稱平穩。主計處預測全年物價年增率將成長為 2.00% 。

2010 年 6 月底時台股出現 7,329.37 點的低點。其後在國際經濟局勢好轉,ECFA 生效、五都選舉結果底定等利多因素作用下,台股逐步上揚。 2011年 1 月輔以年前封關之氣勢,股市一舉漲破 9,000 點,來到 9,145.35點,較上月上揚逾 150點。台股在農曆年後首開紅盤,見到 9,220 點的高點,其後受到整個國際金融情勢動盪的影響,轉而拉回修正, 2 月底收在 8,599.65 點,較上月下跌近 6 個百分點。 3 月 11 日由於日本強震引發之幅射危機與上游供貨疑慮等擔憂下,一度造成台股下殺至 8,071 點的新低,隨後在轉單效應與國內經濟數據表現亮眼等因素下,大盤趨於正常化,月底收在 8,683.30 點,較上月上漲 83.65 點。

6. 國內經濟展望

2010 年起,由於全球經濟復甦,國際貿易活絡,台灣對外貿易成長動能增強、失業情況趨緩,輔以基期較低, ECFA 相關產業與議題等因素影響,民間投資與消費均增,經濟成長率強勁提升。 2011 年預計失業率將持續下降,民間消費持續成長,將對經濟成長率有所助益但成長將趨緩。然在 2011 年 3 月 11 日的東日本大地震後,日本產業受創嚴重,台灣電子業等之供應鍊亦受到影響,在上游貨源缺少與部份產業的轉單效應交互作用下,對台灣經濟之衝擊尚待觀察。多數研究機構認為,日本強震對台灣之衝擊在短期較為顯著,長期影響不大。

以下為國內外預測機構對台灣 2011 年經濟成長率之預估:

  2011     2012  
行政院主計處 4.92%
中華經濟研究院 4.29% 4.75%
中央研究院經濟研究所 4.71%
台灣經濟研究院 5.71%
台灣綜合研究院 4.24%
國際貨幣基金會(IMF) 5.40% 5.20%
亞洲開發銀行(ADB) 4.80% 5.00%